Deutsche Bahn Finance und der französische Autobahnbetreiber Autoroutes du Sud de la France haben diese Woche neue Anleihen emittiert. Das Praxismagazin für Finanzthemen Onlineausgabe des Printmagazins Finanzen Markt & Meinungen.

 
 
18.01.2018 13:13 Uhr
ANLEIHEN AM FINANZMARKT

Anleihen: Neuemission von Deutsche Bahn Finance für Privatanleger

FrankfurtMain/München, 18.01.2018 13:13 Uhr (Klaus Stopp)

Am Bond­markt haben einige Unter­nehmen, wie Deut­sche Bahn Finance, der fran­zö­si­sche Auto­bahn­be­treiber Auto­routes du Sud de la France, Tele­fo­nica Emisiones, Engie und Around­town neue Anleihen emit­tiert.

Informationen zum Autor:
Klaus Stopp
Klaus Stopp ist Head of Market Making Bonds der Baader Bank und stellt seine Analysen seit 15 Jahren vor.

Die Deutsche Bahn Finance begab eine 1 Mrd. € schwere Emission mit der Privatanleger-freundlichen Stückelung von 1.000 €. Das Papier (A2G9G4) wird am 17.12.2027 fällig und zahlt den Investoren jährlich 1% Zinsen. Der Emissionsspread lag bei 99,476%, was einem Spread von +10 bps über Mid Swap entsprach. Die Anleihe ist drei Monate vor Endfälligkeit am 17.09.2027 zu 100% kündbar.

Frankreichs Autobahnbetreiber Autoroutes du Sud de la France konnte ebenfalls erfolgreich 1 Mrd. € bis zum 22.01.2030 am Kapitalmarkt aufnehmen. Das Unternehmen stattete den Bond (A19UWX) mit einem Zinssatz von 1,375% aus und begab das Papier zu 99,223% (+35 bps über Mid Swap). Das Wertpapier ist neben einer Make Whole Option mit einem Kündigungsrecht am 22.10.2029 zu 100% ausgestattet.

Baader Markets Anleihen Neuemissionen

Auch 1 Mrd. € sammelte Telefonica Emisiones am Markt für Corporate Bonds ein. Die Anleihe (A19U5E) des spanischen Telekommunikation-Dienstleisters läuft bis zum 22.01.2027 und hat einen jährlichen Kupon in Höhe von 1,447%. Der Reoffer lag bei pari, was einem Emissionsspread von +58 bps über Mid Swap bedeutete. Zusätzlich zur Festschreibung einer Make Whole Option ist der Bond ab dem 22.10.2026 jederzeit zu 100% kündbar.

Perpetual Anleihe von Engie und Aroundtown

Abschließend für diese Berichtswoche begaben Engie und Aroundtown jeweils einen Perpetual-Bond. Wie auch schon Autoroutes du Sud de la France und Telefonica Emisiones sind diese Anleihen mit einer Mindeststückelung von 100.000 € ausgestattet und daher eher für institutionelle Investoren interessant. Der französische Stromlieferant Engie legte einen Fix-to-Float Bond (A19UWT) mit einem Emissionsvolumen von 1 Mrd. € auf. Das Unternehmen zahlt für die Aufnahme des Kredits am Bondmarkt bis zum 16.04.2023 einen festen Zins in Höhe von 1,375% p.a. an die Gläubiger. Anschließend richtet sich der Zinssatz nach dem 5-Jahres-Swap. Bis zum 16.04.2028 gibt es einen Aufschlag in Höhe von +1,145 PP. Fortan bis zum 16.04.2043 beträgt der Aufschlag +1,395 PP und schließlich werden ab 2043 +2,145 PP addiert. Die Anleihe ist jährlich ab dem 16.04.2023 zu jedem Zinstermin zu 100% kündbar. Der Emissionspreis belief sich auf 99,376 (+114,5 bps über Mid Swap).

Das luxemburgische Unternehmen Aroundtown, welches Anteile an Gewerbeimmobilien in Deutschland und den Niederlanden hält, refinanzierte sich mittels einer Anleihe (A19UWS) mit 400 Mio. € auf unbestimmte Zeit. Bis zum 17.01.2024 wird ein Zins in Höhe von 2,125% p.a. fällig. Fortan richtet sich der Zins ebenfalls nach dem 5-Jahres-Swap und bis zum 17.01.2029 gibt es einen Aufschlag von +2 PP. Dieser erhöht sich in der Folge bis zum 17.01.2044 auf +2,25 PP und zu guter Letzt auf +3 PP. Das Wertpapier kann seitens des Emittenten jährlich ab dem 17.01.2024 jeweils zur Zinszahlung zu 100% gekündigt werden. Angeboten wurde der Bond zu 98,174% (+200 bps über Mid Swap).

Der Autor dieses Artikels ist Klaus Stopp, Leiter der Skontroführung Renten bei der Baader Bank AG. www.bondboard.de

Disclaimer

Die Baader Bank AG ist eine der führenden Investmentbanken für die DACH-Region (Deutschland, Österreich, Schweiz) und Marktführer im Handel von Finanzinstrumenten. Als Market Maker ist die Bank für die börsliche und außerbörsliche Preisfindung von über 800.000 Finanzinstrumenten verantwortlich. Im Investment Banking entwickelt sie Finanzierungslösungen für Unternehmen und bietet institutionellen Anlegern umfassende Dienstleistungen beim Vertrieb und dem Handel von Aktien, Anleihen und Derivaten.

Herausgeber: Baader Bank AG Weihenstephaner Str. 4 85716 Unterschleißheim Deutschland www.baaderbank.de

Redaktion: Robert Halver, Leiter Kapitalmarktanalyse der Baader Bank AG Marc Schlömer, Kapitalmarktanalyse, Baader Bank AG

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