FrankfurtMain/München, 27.03.2015 19:37 Uhr (Gastautor)
In dieser Handelswoche refinanzierte die im MDAX notierte Deutsche Annington Immobilien über ihr niederländisches Tochterunternehmen mittels zweier Anleihen jeweils 500 Mio. Euro.
Mit Fokus auf interessierte Privatanleger wurde bei beiden Tranchen als Mindeststückelung nominal 1.000 Euro gewählt. Die erste Tranche (A1ZY97) ist am 30.03.2020 endfällig und mit einem jährlichen Kupon in Höhe von 0,875 Prozent ausgestattet. Gepreist wurde die Anleihe bei 99,263 Prozent, was einem Emissionsspread von +75 bps über Mid Swap entsprach. Die zweite Tranche (A1ZY98) hat bei einer Fälligkeit zum 31.03.2025 einen Kupon von 1,5 Prozent und wurde bei 98,455 Prozent gepreist. Dies ergab einen Emissionsspread von +110 bps über Mid Swap.
Aber auch der spanische Erdölkonzern Repsol hat sich über sein niederländisches Tochterunternehmen am Kapitalmarkt präsent gezeigt. Insgesamt wurden zwei Hybridanleihen über jeweils 1 Mrd. Euro begeben. Die Mindeststückelung beträgt in beiden Fällen nominal 100.000 Euro. Die eine Anleihe (A1ZY4L) ist am 25.03.2075 fällig und stellt eine Kombination von fester und variabler Verzinsung dar. Die zum Preis von 100 Prozent emittierte Anleihe ist seitens des Emittenten zum 25.03.2025 zu pari kündbar und wird bis zu diesem Zeitpunkt mit 4,5 Prozent verzinst. Der Emissionsspread belief sich auf +395 bps über Mid Swap. Die Kupons würden im Falle der Nicht-Kündigung anschließend EUSA10 +4,20 Prozent bis zum 25.03.2045 und zu guter Letzt bis zum 25.03.2075 EUSA10 +4,95 Prozent betragen. Die zweite Tranche (A1ZY4J) hat kein Laufzeitende und ist seitens des Emittenten zum 25.03.2021 zu pari kündbar. Die jährliche Verzinsung bis zu diesem Zeitpunkt ist mit 3,875 Prozent fixiert und orientiert sich anschließend am EUSA6. Ebenfalls bei 100% gepreist ergab sich daraus ein Emissionsspread von +356 bps über Mid Swap.
Mit Suez Environnement, dem börsennotierten französischen Umwelt-Konzern, legte ein weiteres Unternehmen eine neue Hybridanleihe (A1ZZAH) auf. Dieser Bond im Volumen von 500 Mio. Euro war 8-fach überzeichnet und wurde bei 99,525 Prozent gepreist, was bei einem Kupon von 2,5 Prozent bis zum 30.03.2022 einem Emissionsspread von +256,8 bps über Mid Swap entsprach. Die Gattung ist zum 30.03.2022 seitens des Emittenten zu pari kündbar und anschließend orientiert sich die jährliche Verzinsung am EUSA5.
(Quelle: Klaus Stopp / Baader Bank)
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