FrankfurtMain/München, 28.06.2019 15:59 Uhr (Klaus Stopp)
In dieser Berichtswoche hatten institutionelle Anleger wieder eine große Auswahl an neuen Unternehmensanleihen. Alle Emittenten entschieden sich für die Mindeststückelung von 100.000 Euro.
Darunter auch die Medtronic Global Holdings als Finanzierungsgesellschaft der börsennotierten Medtronic mit Sitz in Dublin, die auf dem Gebiet der Medizintechnik zu Hause ist. Medtronic stellt weltweit mehr als die Hälfte aller Herzschrittmacher her. Insgesamt legte der Konzern fünf neue Anleihen auf und sammelte so spielend 4,75 Mrd. Euro ein. Die fünf Tranchen (A2R4FG, A2R4FH, A2R4FK, A2R4FL und A2R4FM) haben Laufzeiten von drei, sechs, zwölf, 20 und 30 Jahren.
Die erste Tranche mit 750 Mio. Euro und einem Kupon von 0 Prozent ist am 02.12.2022 fällig. Begeben wurde das Papier zu 100,072 Prozent, was einem Spread von +30 BP über Mid Swap gleichkam. Das Papier ist ab dem 02.11.2022 jederzeit zu 100 Prozent kündbar.
Die zweite, 1 Mrd. Euro schwere Anleihe mit Fälligkeit am 02.07.2025 zahlt den Investoren jährlich 0,25 Prozent Zinsen und wurde zu 99,372 Prozent (+50 BP über Mid Swap) begeben. Bei dieser Anleihe räumt sich Medtronic drei Monate vor Endfälligkeit ab dem 02.04.2025 ein Kündigungsrecht zu 100 Prozent ein.
Die zwölfjährige Anleihe ist ebenfalls 1 Mrd. Euro schwer und am 02.07.2031 fällig. Hier zahlt das Unternehmen den Gläubigern 1 Prozent Zinsen jährlich und der Reoffer lag bei 99,932 Prozent (+68 BP über Mid Swap). Die Anleihe ist ab dem 02.04.2031 jederzeit zu 100 Prozent kündbar.
Auch die vierte Tranche ist 1 Mrd. Euro schwer und 3 Monate vor Endfälligkeit (02.07.2039) zu 100 Prozent kündbar. Begeben wurde das Papier zu 99,129 Prozent, was einen Spread von +90 BP über Mid Swap bedeutete. Die Anleger erhalten jährlich 1,5 Prozent Zinsen für ihr Investment. Die letzte Anleihe im Bunde ist mit einem Kupon in Höhe von jährlich 1,75 Prozent ausgestattet und wird am 02.07.2049 fällig. Der Ausgabepreis lag bei diesem Bond bei 97,331 Prozent, was +115 BP über Mid Swap entsprach. Das Emissionsvolumen belief sich auf 1 Mrd. Euro. Auch bei diesem Papier ließ sich Medtronic ein optionales Kündigungsdatum ab dem 02.01.2049 jederzeit zu 100 Prozent in die Emissionsbedingungen aufnehmen. Alle Wertpapiere haben auch eine Make Whole Option.
Ein Doppelpack mit insgesamt 1 Mrd. Euro emittierte Omnicom Finance. Mit Fälligkeiten am 08.07.2027 und 08.07.2031 refinanzierte sich das Unternehmen mit Sitz in New York City erfolgreich am Kapitalmarkt. Dabei ist der achtjährige Bond (A2R4BU) mit einem Zins von jährlich 0,80 Prozent ausgestattet, was bei einem Spread von +78 BP über Mid Swap einen Emissionspreis von 99,838 Prozent ergab. Beide Tranchen sind je 500 Mio. Euro schwer. Das zweite Papier (A2R4BV) zahlt den Investoren jährlich Zinsen in Höhe von 1,4 Prozent. Emittiert wurde zu 99,671 Prozent, was einem Spread von +108 BP über Mid Swap entsprach. Neben einer Make Whole Option sind beide Bonds je drei Monate vor Endfälligkeit zu 100 Prozent kündbar.
Zuletzt begab das spanische Telekommunikationsunternehmen Telefónica Emisiones SAU eine Anleihe mit einem Volumen von 500 Mio. Euro (A2R4BM). Dabei zahlt man den Investoren bis zur Fälligkeit am 01.07.2039 einen festen jährlichen Zins in Höhe von 1,957 Prozent. Der Emissionspreis lag bei pari, was einen Spread von +128 BP über Mid Swap bedeutete. Telefónica nahm neben einer Make Whole Option ein zusätzliches Kündigungsdatum in die Emissionsbedingungen auf. So ist der Bond ab dem 01.01.2039 jederzeit zu pari kündbar.
Der Autor dieses Artikels ist Klaus Stopp, Leiter der Skontroführung Renten bei der Baader Bank AG. www.bondboard.de
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