Zürcher Kantonalbank Österreich: Marktausblick Geldanlage im Schlussquartal
Salzburg/AT, 07.10.2016 11:04 Uhr (Gastautor)
Für Christian Nemeth, Mitglied des Vorstands der Zürcher Kantonalbank Österreich AG spricht das globale Umfeld für Dividendenpapiere. Historisch gesehen sind für das Schlussquartal steigende Kursnotierungen bei Aktien zu erwarten.
Politische Risiken wie die Brexit-Diskussion oder die Flüchtlingskrise sorgen dafür, dass das Wirtschaftswachstum in Europa gedämpft bleibt. Nationale wirtschaftspolitische Interessen erschweren zudem eine koordinierte und wirkungsvolle fiskalpolitische Konjunkturförderung in der Eurozone. In den USA dreht sich langsam aber sicher alles um die Präsidentschaftswahl im November, die Schwellenländer verspüren Rückenwind. Was die Geldanlage betrifft, spricht das globale Umfeld für Dividendenpapiere und historisch gesehen sind für das Schlussquartal steigende Kursnotierungen bei Aktien zu erwarten.
Christian Nemeth
Politische Risiken hemmen Europas Wachstum
In der Eurozone gibt es gleich mehrere Faktoren, die für eine Verlangsamung des Wirtschaftswachstums sorgen. Neben der Diskussion um den Brexit, dem bevorstehenden Verfassungsreferendum in Italien Anfang Dezember und der Flüchtlingskrise ist auch eine zunehmende EU-Verdrossenheit der Bürger festzustellen. Anders als erwartet hat die EZB in ihrer jüngsten Ratssitzung keine Verlängerung des noch bis März 2017 laufenden Anleihenkaufprogramms beschlossen. „Wir erachten die Fortsetzung des Programms jedoch nur als aufgeschoben“, ist Nemeth nach wie vor davon überzeugt, dass diese Form von Konjunkturimpuls in die nächste Runde geht. Auf dem jüngsten G20-Gipfel wurde auch wieder verstärkt über fiskalpolitische Stimulierungen diskutiert. „Für die Eurozone sehen wir diesbezüglich aber wenig Potenzial. Es wäre zwar Spielraum vorhanden, weil die Staatsschulden der Mitgliedsländer im Verhältnis zum BIP insgesamt deutlich niedriger sind als beispielsweise in den USA. Nationale wirtschaftspolitische Interessen innerhalb der Währungsgemeinschaft machen eine koordinierte, wirkungsvolle Konjunkturförderung derzeit jedoch unmöglich“, macht Nemeth deutlich.
USA im Wahl-Fieber, Schwellenländer mit Rückenwind
In den USA rückt die Präsidentschaftswahl im November immer mehr in den Fokus. Beide Kandidaten haben angekündigt, mehr in die öffentliche Infrastruktur investieren zu wollen. „Egal ob Clinton oder Trump gewinnt, wir erwarten auf Basis beider Wahlprogramme einen leicht positiven Impuls für das BIP, etwas höhere Inflationsraten und damit Potenzial für die Fed, die Leitzinsen 2017 weiter anzuheben“, schätzt Nemeth die Ausgangslage ein. Unterschiedliche Ansätze gibt es bei Clinton und Trump allerdings hinsichtlich der Finanzierung der Ausgaben. Während die Demokratin Clinton versuchen will, die Kosten über Steuereinnahmen zu decken, ist laut Nemeth bei Trump eine Erhöhung der Staatsverschuldung wahrscheinlich, da der Republikaner massive Steuersenkungen verspricht. Während in den USA also die Präsidentschaftswahl das dominierende Thema ist, verspüren die Schwellenländer im Herbst konjunkturellen Rückenwind. In China scheinen frühere Stimulierungsmaßnahmen zu fruchten, Brasilien und Russland dürften demnächst aus der Rezession kommen.
Dividendenpapiere zahlen sich aus
Bei der Geldanlage spricht das globale Umfeld eindeutig für Dividendenpapiere. „Abhängig von der Region liegt die Dividendenrendite derzeit zwischen 2,5% und 4%, also zumeist deutlich über den Renditen der entsprechenden Staatsanleihen“, vergleicht Nemeth.
Für die Entwicklung der Aktienmärkte im Schlussquartal hält der Chief Investment Officer der Zürcher Kantonalbank Österreich AG eine interessante Statistik bereit: „Sieht man sich den durchschnittlichen monatlichen Return anhand des S&P 500 Index seit 1928 an, zeigt sich, dass das letzte Quartal in der Regel steigende Kursnotierungen bringt“, erklärt Nemeth. Die unterschätzte Wahrscheinlichkeit einer Leitzinsanhebung durch die US-Notenbank Fed im Dezember dürfte aber wiederum dazu führen, dass die Aktienmärkte kurzfristig keine großen Sprünge machen. Dennoch bleiben Aktien attraktiv, die Alternativen fehlen. „Auf der Anleihenseite wird es zunehmend schwieriger, mittel– bis langfristig interessante Anlagemöglichkeiten zu finden“, so Nemeth.
(Quelle: Die Zürcher Kantonalbank Österreich AG ist ein auf Private Banking – insbesondere die professionelle Betreuung von wohlhabenden Privatpersonen und Familien, Stiftungen sowie Unternehmen – in Österreich und Süddeutschland spezialisiertes Institut. An den beiden Unternehmensstandorten Salzburg und Wien sind mehr als 80 Mitarbeiter beschäftigt. Aktuell verwaltet die Bank ein Kundenvolumen von rund 1,3 Milliarden Euro und verzeichnet ein jährliches Wachstum von 15 bis 20 Prozent. Beim österreichischen Dachfonds Award 2015 des GELD-Magazins wurden Portfolios des Hauses mit den Plätzen eins, zwei und drei ausgezeichnet.)
Disclaimer
Veröffentlichungen und Mitteilungen über Finanzprodukte und Kapitalmarktanalysen dienen der Informationsgebung, entweder durch Dritte oder durch eigene Beschreibungen. Die hier aufgeführten Äußerungen, Analysen und Produktbewertungen sind ausschließlich Meinungen und Ansichten des Herausgebers bzw. Produktgebers. FMM-Magazin.de führt keine Finanzberatung durch, ruft nicht zum Erwerb oder zum Verkauf von Anlageprodukten oder Wertpapieren auf. Interessierte Anleger sollten sich grundsätzlich Emissions-/Produktprospekte genau anschauen. Die Aufsichtsbehörde für das Versicherungs- und Finanzwesen ist die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) in Bonn.
Finanzen Wirtschaft
* Bitte halten Sie sich an die Netikette und vermeiden persönliche Anschuldigungen, Beleidigungen und Ähnliches. Verbreiten Sie außerdem keine Unwahrheiten, Vermutungen, Gerüchte sowie rufschädigende oder firmeninterne Informationen. Beachten Sie die Rechte Anderer und urheberrechlich geschützter Quellen. Bei rechtlichen Verstößen haften Sie in vollem Umfang. Aus diesem Grund sind wir gezwungen, Ihre IP-Adresse und Ihren Provider zu speichern. Mit dem Speichern Ihres Kommentars erklären Sie sich mit diesen Regelungen einverstanden.
- BaFin ordnet Moratorium bei der North Channel Bank an
- Notenbank crasht Aktien | Anlegerprofis kaufen jetzt und machen Rendite
- Finanzen News | Robert Halver Analyse zum Aktienmarkt
- Robert Halver Aktienmarkt Analyse und Charttechnik DAX
- Investment Themen | Perspektiven für Börsen und Aktien in 2022
Onlineausgabe des Printmagazins Finanzen Markt & Meinungen.
Portalsystem 2024 © FSMedienberatung