Kreditvergabe im Mittelstand: Vorwiegend für Ersatzinvestitionen

Unternehmer und Selbstständige aus dem Mittelstand haben im September 2014 etwas mehr Kredite bei Sparkassen und Banken nachgefragt. Die KfW erwartet aber "... kaum zusätzliche Dynamik im Rest des Jahres."

Im zweiten Quartal sind die Unternehmensinvestitionen um 1,6 Prozent gegenüber dem Vorquartal gesunken. Damit ist aber nur ein Teil des starken Wachstums im ersten Quartal aufgezehrt. Gegenüber dem Vorjahresquartal lagen die Unternehmensinvestitionen immer noch um gut 4 Prozent höher. Für das Gesamtjahr 2014 rechnen wir mit einem Anstieg von 3,7 Prozent (nominal) gegenüber dem Vorjahr, passend zu 1,6 Prozent BIP-Wachstum dieses Jahr. Nach der langen Phase von rückläufigen Investitionen und schwacher Kreditnachfrage fallen jetzt langsam Ersatzinvestitionen an.

KfW Grafik Unternehmensinvestitionen seit 2005

Für eine erneute deutliche Belebung der Kreditnachfrage aus dem Mittelstand im dritten Quartal reicht das aber nicht, zumal die Finanzausstattung der Unternehmen so komfortabel ist wie nie zuvor.

"Nach einer langen Phase der Investitionszurückhaltung und schwacher Kreditnachfrage fallen vermehrt Ersatz- und Erweiterungsinvestitionen an. Die Unternehmensinvestitionen sind dieses Jahr daher am Ende wohl wieder leicht im Plus. Das sehen wir auch am Kreditmarkt“, sagt Dr. Jörg Zeuner, Chefvolkswirt der KfW. „Mit Übermut der Unternehmen ist angesichts der schwachen Wirtschaft in Europa und der zahlreichen geopolitischen Unsicherheiten aber nicht zu rechen. Kurz gesagt: Der deutsche Kreditmarkt dreht 2014 ins Plus, aber er ist weit von einem Boom entfernt.“

(Quelle: KfW)